Opções executivas pay stock options

Diretores executivos da Compensação Executiva (CEOs) recebem muito dinheiro por serem os principais funcionários da empresa. Por que eles são pagos tanto como atletas e atores, os CEOs fornecem um nível de talento que é necessário para produzir o produto desejado - neste caso, uma empresa com forte desempenho. As habilidades e responsabilidades que acompanham o cargo de CEO são extremas e o número de pessoas que podem preencher esses papéis é limitado. É por isso que o mercado determinou que as pessoas com essas habilidades valem muito dinheiro para suas empresas. Apenas cerca de 20 por cento de um pagamento de CEOs é o salário base, o resto é constituído por incentivos com base no desempenho da empresa. O raciocínio é que, se a empresa estiver apresentando um bom desempenho e os acionistas estão ganhando dinheiro, o CEO deve compartilhar esse sucesso. Diretor Executivo Planeja e direciona todos os aspectos das políticas, objetivos e iniciativas de uma organização. Pode exigir um diploma de bacharel com pelo menos 15 anos de experiência no campo. Depende da experiência e do julgamento para planejar e atingir metas. Pode presidir o conselho de administração. O pagamento de CEO define um limite máximo para a empresa Um pacote de compensação de CEOs afeta todos dentro de uma empresa. Muitas vezes, pode ser considerado o critério pelo qual todos os outros benefícios e bônus dos empregados são mensurados e negociados. Além disso, a remuneração dos CEOs pode ser um indicador do desempenho da empresa. Esta performance, por sua vez, pode se traduzir em um pacote de compensação mais generoso para funcionários individuais que são negociadores experientes. Quando as empresas estabelecem estruturas de remuneração, definem a remuneração dos empregos mais altos e de menor remuneração antes de preencher a remuneração dos empregos que se enquadram. No método de equivalência interna tradicional de estabelecer uma estrutura de remuneração, a remuneração dos CEOs estabelece um limite máximo para a empresa, e cada nível abaixo é compensado em um nível comparativamente mais baixo. Se você sabe o quão bem o CEO é compensado, você pode ter uma idéia de quão generosa a empresa provavelmente estará em relação a outros funcionários também. Os CEOs fazem a maior parte do seu dinheiro através de incentivos Como regra geral, o salário base representa apenas 20% de um pagamento de CEOs. Os outros 80% provêm do salário baseado em desempenho. Pagamento base para o papel principal e as responsabilidades do funcionamento do dia-a-dia da organização. Este montante é muitas vezes inferior a 1 milhão porque o IRS impôs restrições fiscais à compensação excessiva. Bônus anuais para cumprir os objetivos de desempenho anual. Pagamentos de incentivo a longo prazo para atingir os objetivos de desempenho a serem alcançados por um período de dois a cinco anos. Esses prêmios às vezes são descritos como ações de desempenho, unidades de desempenho ou incentivos em dinheiro a longo prazo. Prêmios de ações restritas como incentivo para garantir que os executivos estejam fortemente alinhados com os interesses dos acionistas. Como os prêmios de ações restritas têm um valor de caixa real quando são concedidas, a tabela de proxy mostra isso em dólares, e não em ações. Opções de ações e direitos de valorização de ações (SARs) para aumentar o preço da ação e aumentar os retornos dos acionistas. As opções têm um tratamento contábil muito favorável para a empresa, e é por isso que são tão comuns. Os subsídios de opção sempre são exibidos como uma série de ações subjacentes à opção. Em uma tabela subseqüente no proxy, há uma estimativa do valor presente de cada concessão de opção, assumindo um aumento de 5% e 10% por ano no preço das ações, ou usando um modelo matemático (por exemplo, Black-Scholes) para prever o valor de a opção. A remuneração total dos CEOs vai além do caixa e do estoque. Embora normalmente excluídos dos cálculos de pagamento, os benefícios dos executivos e os benefícios são divulgados na tabela de compensação resumida e na seção do plano de aposentadoria da procuração. Eles incluem o seguinte. Planos suplementares de aposentadoria para executivos (SERPs), que podem manter o executivo inteiro (ou seja, compensar a diferença) ou melhor de um regulamento tributário que impede o executivo de receber um benefício de pensão que exceda os limites da ERISA (135 mil por ano ou menos com base em O plano de pensão). Para um CEO que faz 2 milhões por ano, um benefício de 135 mil pode ser inadequado para manter um estilo de vida comparável. Planos de seguro executivo que fornecem uma fonte de renda de aposentadoria e um benefício de morte mais rico para a família dos executivos. Esses planos são usados ​​para garantir benefícios de aposentadoria da falência. Ao contrário dos planos de aposentadoria padrão que recebem proteção contra falência pelo governo federal, os benefícios do SERP podem ser perdidos em caso de falência. Vantagens de executivos variados e outras compensações para vários programas ou negócios negociados que não se encaixam adequadamente nas categorias acima, incluindo benefícios como taxas de clube de país e planejamento financeiro. Estes são geralmente números pequenos que revelam valores de renda imputados para esses benefícios especiais adicionais, mas também podem incluir alguns montantes muito elevados para itens como perdão de empréstimo, programas especiais de seguro, despesas de deslocalização, etc. Na maioria das empresas, a maioria dos CEOs vem De ganhos em ações ou ações. Nos bancos de investimento, a maior parte vem de bônus anuais. As empresas que pagam a participação dos leões na compensação sob a forma de opções de compra de ações podem pagar pouca ou nenhuma aposentadoria. Você pode contar procurando uma tabela de aposentadoria na declaração de procuração. Se as palavras SERP, ERISA-excess plan ou Top Hat figurarem no proxy, a aposentadoria é uma parte importante da remuneração dos executivos. Caso contrário, espera-se que os executivos se aposentem em sua capacidade de fazer e economizar dinheiro em seus ganhos de caixa e patrimônio. As filosofias de pagamento muitas vezes vinculam o salário ao desempenho da empresa. O Relatório do Comitê de Remuneração da Empresa sobre Compensação Executiva contém informações específicas sobre a filosofia de compensação da sua empresa, que afeta todos os funcionários. Abrange o seguinte. Quão bem a sua empresa paga em relação aos seus pares. Quem a empresa vê como seus pares. Como o estoque da empresa realizou em relação aos seus pares e ao mercado de ações como um todo. Como a empresa prefere recompensar seus executivos por meio de suas práticas de pagamento total, ou seja, qual a proporção de salário total de um executivo que vem de salário, bônus, opções de compra de ações e planos de caixa de longo prazo. Como a empresa mede seu desempenho - lucro líquido (NI), lucro por ação (EPS), retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), retorno sobre ativos (ROA), crescimento da receita, etc. Que critérios são utilizados para determinar o tamanho dos pagamentos de bônus : Resultados corporativos, resultados de divisão, metas individuais ou se os pagamentos são discricionários. O grau em que sua empresa é um sucesso pode ser respondido nas colunas de pagamento de incentivo anual e de longo prazo na tabela de compensação de resumo. Se você vir pagamentos de bônus grandes, então é provável que sua empresa tenha sucesso. Os subsídios e ganhos de opções de ações também são importantes para analisar. Esta informação pode ser obtida a partir de três tabelas na declaração de proxy: as opções de opção de estoque montam os exercícios de opção agregada no último ano fiscal e tabela de valor de opção de final de ano fiscal e a tabela de retorno total a acionistas. Se houver grandes ganhos de exercicios de opções de ações e valores substanciais em opções de compra de ações adquiridas e não vencidas, pode ser um indicador de que a empresa está bem administrada na opinião dos acionistas. Os bons retornos dos acionistas de cinco anos na tabela de retorno total aos acionistas certamente valerão essa opinião. A compensação em dinheiro é a norma em organizações sem fins lucrativos Organizações sem fins lucrativos geralmente oferecem compensação ponderada em grande medida para o salário base. Em resposta a preocupações competitivas, os bônus estão se tornando mais prevalentes, assim como os programas especiais de diferimento de impostos que ajudam os executivos a economizar para a aposentadoria. Ao contrário dos programas comparáveis ​​em lucro, muito poucos desses programas são amplos. A participação é limitada a alguns poucos. Algumas organizações de vigilância criticaram os montantes pagos aos executivos-chefe de organizações sem fins lucrativos. Mas esses empregadores contam que estão competindo por talentos seniores com organizações com fins lucrativos que podem oferecer incentivos, como opções de estoque que não estão disponíveis para eles. Artigos relacionados Um guia para a remuneração dos CEOs É difícil ler as notícias comerciais sem encontrar relatórios sobre os salários, bônus e pacotes de opções de ações concedidos aos executivos principais das empresas de capital aberto. Fazer sentido dos números para avaliar a forma como as empresas estão pagando o seu maior conteúdo não é sempre fácil. A remuneração dos executivos está a favor dos investidores. Aqui estão algumas orientações para verificar o programa de compensação da empresa. Os conselhos da Risk and Reward Company, pelo menos em princípio, tentam usar contratos de compensação para alinhar as ações dos executivos com o sucesso da empresa. A idéia é que o desempenho do CEO oferece valor à organização. Pagar pelo desempenho é o mantra que a maioria das empresas usa quando tentam explicar seus planos de compensação. Embora todos possam apoiar a idéia de pagar o desempenho, isso implica que os CEOs assumem riscos: as fortunas dos CEOs devem crescer e cair com as fortunas das empresas. Quando você está olhando para um programa de compensação da empresa, vale a pena verificar para ver o quanto os executivos de estaca têm na entrega dos bens para os investidores. Vamos dar uma olhada em como as diferentes formas de compensação colocam uma recompensa de CEOs em risco se o desempenho for fraco. (Para mais informações, verifique a avaliação da remuneração do executivo.) Salários da CashBase Atualmente, é comum que os CEOs recebam salários base bem acima de 1 milhão. Em outras palavras, o CEO recebe uma ótima recompensa quando a empresa está bem, mas ainda recebe a recompensa quando a empresa faz mal. Por sua conta, os grandes salários base oferecem pouco incentivo para que os executivos trabalhem mais e tomem decisões inteligentes. Bônus Tenha cuidado com os bônus. Em muitos casos, um bônus anual é nada mais do que um salário base disfarçado. Um CEO com um salário de 1 milhão também pode receber um bônus de 700 mil. Se algum desses bônus, digamos 500.000, não varia com o desempenho, então o salário real dos CEOs é de 1,5 milhão. Os bônus que variam com o desempenho são outro assunto. É difícil argumentar com a ideia de que os CEOs que sabem que serão recompensados ​​pelo desempenho tendem a atuar em um nível mais alto. Os CEOs têm um incentivo para trabalhar duro. O desempenho pode ser avaliado por qualquer número de coisas, como lucros ou crescimento de receita, retorno sobre o patrimônio líquido. Ou compartilhar valorização de preços. Mas usar medidas simples para determinar o pagamento adequado para o desempenho pode ser complicado. As métricas financeiras e as ganhos anuais de preços das ações nem sempre são uma medida justa de quão bem um executivo está fazendo seu trabalho. Os executivos podem ser injustamente penalizados por eventos únicos e escolhas difíceis que podem prejudicar o desempenho ou causar reações negativas do mercado. Cabe ao conselho de administração criar um conjunto equilibrado de medidas para julgar a eficácia dos CEOs. (Saiba mais sobre julgar o desempenho de um CEO em Avaliando uma Administração da Companys.) Opções de ações As opções de ações de trombeta das empresas são a maneira de vincular os interesses financeiros dos executivos com os interesses dos acionistas. Mas as opções estão longe de ser perfeitas. Na verdade, com as opções, o risco pode ficar mal inclinado. Quando as ações aumentam em valor, os executivos podem ganhar uma fortuna com as opções - mas quando elas caem, os investidores perdem, enquanto os executivos não estão pior do que antes. Na verdade, algumas empresas permitem que os executivos troquem ações de opções antigas por ações novas e de baixo preço quando as ações da empresa caírem em valor. Pior ainda, o incentivo para manter o preço da ação automobilístico para cima para que as opções permaneçam in-the-money encoraja os executivos a se concentrarem exclusivamente no próximo trimestre e ignorem os interesses dos acionistas a mais longo prazo. As opções podem até alertar os principais gerentes para que manipulem os números para garantir que os objetivos de curto prazo sejam atendidos. Isso dificilmente reforça o vínculo entre CEOs e acionistas. Propriedade de estoque Estudos acadêmicos dizem que a propriedade comum de ações é o driver de desempenho mais importante. Assim, uma maneira para os CEOs realmente terem seus interesses vinculados com os acionistas é que eles possuem ações e não opções. Idealmente, isso envolve a atribuição de bônus de executivos com a condição de usar o dinheiro para comprar ações. Enfrentá-lo: os principais executivos atuam mais como proprietários quando eles têm uma participação no negócio. (Se você está se perguntando sobre a diferença nas ações, confira o nosso Tutorial de Bases de Stocks). Encontrando os Números Você pode encontrar toda uma série de informações sobre um programa de compensação da empresa em seu arquivamento regulatório. Formulário DEF 14A, arquivado na Securities and Exchange Commission. Fornece tabelas de compensação para o CEO da empresa e outros executivos mais bem pagos. Ao avaliar o salário base e o bônus anual, os investidores gostam de ver as empresas premiarem um pedaço maior de compensação como bônus em vez de salário base. O DEF 14A deve oferecer uma explicação sobre como o bônus é determinado e o que a remuneração da forma, seja dinheiro, opções ou ações. Informações sobre as participações em opções de ações de CEO também podem ser encontradas nas tabelas de resumo. O formulário divulga a frequência das concessões de opções de ações eo montante de prêmios recebidos pelos executivos no ano. Ele também divulga re-pricing das opções de compra de ações. A declaração de proxy é onde você pode localizar números na propriedade efetiva dos executivos na empresa. Mas não ignore as tabelas que acompanham notas de rodapé. Lá, você descobrirá quantas dessas ações o executivo realmente possui e quantos são opções não exercidas. Novamente, é reconfortante encontrar executivos com muito estoque de propriedade. Conclusão Avaliar a compensação de CEO é um pouco de arte negra. Interpretar os números não é muito direto. Mesmo assim, é valioso para os investidores saberem como os programas de compensação podem criar incentivos - ou desincentivos - para os principais gerentes trabalharem no interesse dos acionistas. Iniciativa de liquidação de opção de compra de ações FS-2005-11, fevereiro de 2005 A receita interna O serviço anunciou hoje uma iniciativa de liquidação para executivos e suas empresas para um esquema fiscal envolvendo a transferência de opções de ações ou ações restritas para entidades controladas pela família. O aviso 2003-47 declarou essas transações abusivas em julho de 2003. O Serviço acredita que prevalecerá em litígio sobre o mérito e que as penalidades serão confirmadas. Por razões de administração tributária eficiente, no entanto, o Serviço decidiu oferecer aos participantes executivos e corporativos uma oportunidade rápida para resolver seus problemas tributários e evitar litígios prolongados e dispendiosos. A. Fundamentos da transação. As transações abrangidas por esta iniciativa de liquidação são enganosamente simples. Aqui estão os elementos-chave de uma transação representativa: uma empresa pública concede opções de compra não qualificadas para um executivo sênior. O executivo transfere as opções de ações para uma entidade relacionada, geralmente uma parceria limitada familiar (FLP), de propriedade e controlada pela família dos executivos. As partes estruturam a transferência como uma venda e o FLP paga o executivo para as opções com uma nota promissória de longo prazo e não garantida (até 30 anos) com um pagamento global no vencimento. Pouco depois da transferência da opção, o FLP exerce as opções de compra de ações e, em seguida, (muitas vezes imediatamente) vende as ações no mercado aberto. B. O objetivo fiscal. O exercício de opções de compra de ações por parte de um executivo normalmente desencadeia uma remuneração tributável medida pelo valor justo de mercado de ações, menos o valor pago pelas ações. Ao transferir as opções para uma entidade relacionada para uma nota de longo prazo, o executivo tentou atingir dois objetivos fiscais principais: Adiar o reconhecimento do item de renda compensatório (ordinário) até o recebimento do pagamento do balão na nota muitos anos depois. Congelar a parte compensatória das opções de compra de ações para que qualquer valorização do mercado do estoque subjacente após a transferência seja tributada nas taxas preferenciais de ganho de capital. As empresas de serviços profissionais e as instituições financeiras promoveram agressivamente essas transações no final dos anos 90 e no início dos anos 2000, muitas vezes alavancando seu relacionamento como o auditor independente da empresa, assessor fiscal ou banqueiro. C. Assuntos de Governança Corporativa. Essas transações levantam questões importantes sobre governança corporativa e independência do auditor. Embora não sejam necessariamente práticas universais, aqui estão alguns exemplos que o Serviço viu no exame dessas transações: Substituição de folha de pagamento. Os funcionários corporativos foram informados de substituir manualmente o sistema de folha de pagamento da empresa para evitar emitir o executivo um Formulário W-2 que de outra forma incluísse a renda da opção de compra de ações. Alterações do Plano. O Conselho de Administração das corporações autoriza uma emenda ao Plano de opções de ações da Companhia que permite essas transferências de opções de ações para entidades controladas pela família. Perda de Benefícios Fiscais Corporativos. A corporação adiou por muitos anos uma dedução fiscal por sua compensação de opção de estoque executivo para coincidir com os executivos tentam adiar a inclusão dessa mesma renda. Taxas de Promotores. A corporação pagou a taxa do promotor dos executivos, reclamando uma dedução fiscal, mas não incluindo o pagamento puramente pessoal no Formulário W-2. Conflitos de interesse . Podem existir conflitos de interesse reais ou percebidos onde os auditores independentes certificam ao público a precisão e integridade das demonstrações financeiras da empresa e esses auditores aconselham os executivos seniores em suas questões fiscais pessoais abrigos fiscais abomináveis ​​que promovem, os mesmos executivos que supervisionam o relacionamento com a Empresa de auditoria. O Serviço observa que, em 14 de dezembro de 2004, o Conselho de Supervisão de Contabilidade de Empresas Abertas emitiu propostas de ética e independência que regulam os serviços fiscais de auditores para clientes de auditoria e sua administração sênior. D. Termos de Liquidação para Participantes. Os resumos abaixo são os termos disponíveis para executivos e empresas que participam da iniciativa de liquidação: Partes. O Serviço encoraja o executivo, o FLP e a empresa a participar da iniciativa de liquidação. No entanto, o executivo (com o FLP) pode participar com ou sem a empresa. Da mesma forma, a empresa pode participar com ou sem o executivo, mas a participação da empresa por si só exige a divulgação de todos os seus atuais e ex-diretores, diretores e funcionários que participaram das transações do Aviso 2003-47. Meritos de transação. A iniciativa exige que o executivo reconheça 100 da receita de opção de compra de ações: Reconhecimento de renda quando o FLP vendeu a ação ou se o estoque ainda não foi vendido reconhecimento de renda em 2004. A compensação reconhecida é a diferença entre o valor de mercado da ação em No dia em que o FLP exerceu as opções e o preço de exercício. Os custos de transação pagos pela empresa, o FLP ou o executivo para planejar e executar a transação, incluindo taxas de avaliação do promotor, profissional e de opção de compra de ações são permitidos. O executivo e a empresa pagam os impostos FICA aplicáveis ​​sobre a renda da opção de compra de ações. A companhia em sua eleição é permitida uma dedução de remuneração pelo montante incluído pelo executivo em: (i) o ano em que o executivo relata a compensação de opção de compra de ações sob esta iniciativa, (ii) o ano em que o executivo transferiu as opções para o FLP, ( Iii) o ano em que as opções são exercidas, ou (iv) 2004. Se a empresa participar da iniciativa, mas o executivo não, pagará a retenção de imposto de renda por salários suplementares à taxa aplicável (25 a 28 por cento, dependendo de O ano) da renda das opções de ações dos executivos. Penalidades. A menos que o Executivo tenha feito anteriormente uma divulgação da transação sob o Anúncio 2002-2, o executivo pagará uma penalidade de 10 sobre os impostos de renda adicionais pela falta de incluir a renda da opção de compra de ações. Não haverá penalidades avaliadas contra as empresas. E. Resultados do imposto para não participantes. Executivos. Esses executivos (e seus FLPs) não participam da iniciativa de liquidação receberão um Aviso de Ajuste Proposto, Formulário 5701, com os seguintes ajustes: O executivo tem renda de compensação na data de transferência das opções para o FLP. Quando as opções forem exercidas, o executivo terá renda de remuneração adicional igual ao excesso, se houver, do valor de mercado do estoque sobre (i) o valor incluído como compensação no momento da transferência e (ii) o exercício Preço pago. Nenhuma dedução é permitida ao FLP ou ao executivo como uma despesa para os custos de transação pagos. Avaliação de uma penalidade relacionada com precisão de 20 por cento sobre os impostos resultantes da transação. Avaliação da participação dos executivos nos impostos FICA sobre a renda compensatória incluída na transferência e no exercício. Corporações. Para as empresas que não participam da iniciativa de liquidação, a avaliação de impostos e penalidades adicionais para as seguintes questões será considerada para inclusão no Aviso de Ajuste proposto, Formulário 5701: Avaliação da retenção de imposto de renda para salários suplementares a uma taxa de 25 a 28 Percentual da renda da opção de compra de ações no momento da transferência e no exercício. Avaliação tanto do imposto FICA dos empregadores quanto dos empregados sobre o rendimento das opções de compra incluídas no momento da transferência e no exercício. A falha de 10 por cento na deposição de penalidade também será avaliada na participação dos empregadores no imposto FICA. Avaliação de uma penalidade relacionada com precisão de 20 por cento sobre o imposto resultante da falta de pagamento da retenção de imposto de renda e dos empregadores e empregados FICA imposto. Se a empresa pagou e reivindicou uma dedução para os custos de transação dos executivos e não emitiu um Formulário W-2 pelos montantes pagos, a desistência da dedução e avaliação de uma penalidade relacionada com precisão de 20% sobre o pagamento insuficiente do imposto. Avaliação de uma penalidade de informação de 10% sobre a renda de compensação não relatada no Formulário W-2, por desconsiderar o requisito de arquivar e fornecer os Formulários W-2 corretos. Disclaimer de uma dedução para a renda de compensação até o ano incluído na renda dos executivos. F. Procedimentos de Resolução de Disputas. Os contribuintes que não participam dessa iniciativa de liquidação e incapazes de resolver seus problemas no exame podem ter suas questões contestadas consideradas pelos Apelos. Os recursos apelaram independentemente das questões levantadas por essas Transações sobre o Executivo (e o FLP) e avaliou os potenciais riscos de litígio. Os apelos decidiram que o Executivo e o FLP não deveriam esperar uma determinação sobre as questões fiscais ou de penalidades mais favoráveis ​​do que a refletida na iniciativa e sua determinação pode ser menos favorável G. Contribuintes desconhecidos. O Serviço acredita que existem muitos executivos que não se apresentaram para divulgar seu envolvimento em transações declaradas abusivas no Aviso 2003-47. O Serviço irá perseguir agressivamente esses contribuintes através de vários meios, incluindo divulgações de listas de investidores garantidas através de auditorias de promotores de empresas profissionais e instituições financeiras, se necessário, o uso de John Doe Summonses emitido para promotores e Solicitações de Documentos de Informação emitidos em exames fiscais corporativos visando divulgações Dos executivos Notícia 2003-47 transações. O anúncio 2005-19 contém os termos e condições detalhados para esta iniciativa de liquidação e pode ser encontrado no IRS. gov e será publicado no Boletim de Receita Federal, 2005-11, datado de 14 de março de 2005. IR-2005-17. Oferta de liquidação estendida para o esquema de opção de ações executivas